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A股公司上半年偿债水平“曝光”:食品饮料最佳 房地产最难

www.nk7x.cn2019-09-11

随着“中国日报”的披露,上半年A股公司的债务偿还水平浮出水面。根据《红周刊》的统计,从盈利能力来看,上半年上市公司年均净利润增幅远高于去年同期,整体债务水平逐年下降-on年。具体到行业,在A股中具有较大权重的行业已经看到了显着的差异化。其中,食品饮料和计算机行业的资产负债率仍处于较低水平。相比之下,房地产行业的资产负债率在过去四年中创下新高。

在房地产行业,加上销售毛利率,万泽股份等毛利率继续增长的股票,偿还债务的压力并不大。此外,梅雁吉祥,民生控股和方志科技的资产负债率也处于历史低位。然而,* ST Deao,Jianrui Wooneng,商业城和其他许多股票的债务水平远远超过目前的市场平均水平,其中* ST股票大多数,其中* ST Lotus已连续4年。没有负债。“

上市公司整体债务偿还水平提高了食品饮料,计算机领导力

随着8月31日的结束,上市公司的“中期报告会”也意味着结束。与去年同期相比,上市公司整体盈利能力有了明显提升。数据显示,上市公司去年同期的净利润总计约2.00万亿元,平均为5.43亿元。今年同期净利润约2.14万亿元,比去年增加0.14万亿元;今年的净利润平均为5.82亿元,比去年增加3900万元。

与去年的高负债情况相比,上述公司的债务水平有所下降。统计数据显示,上半年上市公司资产负债总额约为197.20万亿元,总资产约为235.05万亿元,总资产负债率为83.90%。今年同期,虽然上市公司整体资产负债略有增加,达到216.06万亿元,总资产也增加,达到258.00万亿元。总体而言,上半年上市公司资产负债率为83.74%,比去年下降0.16个百分点。

同时,据《红周刊》记者称,截至今年上半年末,沪深两市162家公司的资产负债率均超过平均值83.74%,其中* ST Deao是206.06%。在162只股票中,仍有35只股票的资产负债率超过100%。除了建瑞万和和商业城等10家股票外,其他26家公司均为ST股票。值得注意的是,在这些公司中,* ST Lotus的资产负债率已连续四年超过100%。或受此影响,* ST莲花股价从2015年的高点10.50元/股跌至今日每股1元以上,跌幅超过80%。

从行业来看,今年上半年,计算机行业的资产负债率为41.55%(按照整体法律计算,下同),在神湾28个一线行业中排名第26位(从高到低)。从其历史业绩来看,其资产和负债一直处于较低水平。

在计算机行业的213只股票中,* ST嘉里,* ST公信和* ST中安等4只股票的平均资产负债率超过83.74%,其余209只股票均低于均值,尤其是除了方志科技和Zhaori Technology之外,Daily Interactive,朗科科技和飞天诚信等15只个股的资产负债率均低于10%。

食品和饮料行业比计算机行业更好。今年上半年的资产负债率仅为33.64%。事实上,食品和饮料行业一直是资产负债率最低的行业。只有* ST莲花(123.18%)这两家公司的资产负债率高于A股整体平均值83.74%。

住房企业的整体负债率已连续四年上升,接近“警戒线”

上市公司整体债务水平的提高并没有改善银行,非银行金融和房地产等长期高额债务。与银行负债和非银行理财的长期稳定性相比,房地产行业的资产负债率在过去四年中持续上升,从原来的76.54%上升到80.51%。

那么,房地产行业的资产负债率表现是否突破了合理范围?在《红周刊》采访的宜居研究所宜居研究中心研究室主任颜跃进表示,房地产行业的资产负债率高于大多数行业,其资产的正常浮动范围 - 比率约为75%-85%。目前的表现相当高。

具体而言,房地产行业有90只股票,资产负债率低于75%,39只股票在75%至85%之间,其余13只股票超过85%“警戒线”,特别是* ST华业已达成123.69%。

严跃进还指出,房地产债务水平之所以持续上涨,离不开行业销售形势,因为近年来房地产市场一直处于寒流状态,导致住房公司压力加大。

据记者统计,毛利率较高的住房企业资产负债率普遍偏低。数据显示,上半年末,毛利率前十大房企中,资产负债率低于70%,阳光股份毛利率为94.29%,目前房地产销售的毛利率。最高值,其资产负债率为42.41%。值得一提的是,自2016年以来,排名第三的万泽股份的毛利率持续上升(见附表)。

预计三年内具有毛利润率的房地产公司的销售额

资料来源:Wind

此外,根据世界银行发布的数据《2019年上半年房地产市场报告》,房地产行业未来将面临巨额债务偿还压力。据统计,截至2019年6月31日,房地产业尚未到期的国内外债券规模超过3.6万亿元。其中,今年第三季度债券到期率将创近年来的新高(见图)。如果大致计算债务的年化利息,房地产行业每年将需要支付超过2300亿元的利息。

对于住房公司如何解决债务压力,颜跃进表示,住房公司未来应采取积极的去库存措施,如物有所值和降价促销。也许这是为房地产行业的资产负债率提供可能下行的唯一方法。

图:房地产行业国内外债券到期(单位:亿元)

资料来源:世界银行

(编辑:DF398)

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