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【研报精选】这家公司被誉为专网通信小“华为”!海外大单拿到手软,股价处历史低位

www.nk7x.cn2019-08-04

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减少股票交易的麻烦

一些国内市场几乎垄断,海外继续发力,订单疲软。该公司在该行业的国内市场份额超过60%,取得了绝对的主导地位,是世界上唯一一家能够实现宽窄集成解决方案的公司。被分析师称赞为小型“华为”在私人网络通信领域!未来三年,净利润增长率将超过20%,且确定性较高。该公司的股票有望迎来戴维斯的双击,而最乐观的预期是目前价格的90%以上。

投资点

1.行业:私有网络通信领域的国内霸主,市场份额超过60%,被称为行业的小型“华为”,是世界上唯一能够提供广泛而窄的集成解决方案的公司。

2.结果:年中报告的业绩大幅增加。许多经纪人已经提升了他们的绩效评级。一致预计未来三年净利润增长率将超过20%。一些经纪人对戴维斯双击持乐观态度。

3,管理:出现精细化经营效果,有效控制费用,经营现金流量持续改善。海外并购项目具有良好的协同效应,大订单仍在继续。

4.投资建议:目前股价相对历史高位仍有折扣63%以上。目标价16.44元,上涨近93%。

推荐目标:Hainengda

国内霸权部分在专用网络通信领域的市场份额超过60%

海能达25年来一直专注于私人网络通信行业,现已成为国内私人网络的绝对领导者。作为PDT联盟的总领导者,它成功推动了中国自主知识产权的PDT标准发布。它不仅确保了信息安全,而且在私有网络技术标准领域也实现了从0到1的中国突破。该公司在公安PDT专用网络中的市场份额在60%-70%之间。目前,国内公安专网已进入广泛而深入的覆盖扩张阶段。该公司在年内中标了南京350MHz等PDT项目,这反映了该业务的进一步发展。

未来,私有网络通信市场有望迎来广阔而趋同的时代,公司是目前世界上唯一可以实现宽窄集成的民营网络公司,技术和先发优势明显。优点。国盛证券预计,全球私人网络市场规模将达到3000亿元左右,并将开启另外2000亿运营服务市场。市场规模增加了五倍。

引领经营业绩的转折点,凸显海外并购的协同效应

自2018年以来,公司大力推进精细化经营管理,优化经营管理模式,提高销售费用率和管理费用率。 1919年第一季度,财务,管理(包括研发)和三项费用销售额共计6.39亿元,同比下降11.50%,控制费用效果显着。公司经营活动产生的现金流量净额于2018年下半年开始逆转。19年第一季度经营活动产生的现金流量净额为3.09亿美元,同比大幅增长。在下半年,公司的费用预计将进一步优化,以促进现金流的持续改善。

公司的海外市场继续取得突破。自收购Sipule以来,该公司已整合海外销售渠道和品牌优势,逐步取代旧厂商,并在亚太,中东和俄罗斯等新兴市场增加全球市场份额。公司2018年海外销售额占57.8%,海外销售毛利率高于国内,利润贡献比例大于收入比例。今年上半年,公司海外市场继续发力,并宣布了菲律宾和巴西的订单,发展趋势良好。该组织预计该公司上半年海外收入增长可能达到约30%。预计公司的全球市场份额将在未来继续增长,而海外仍将是公司利润的主要贡献者。

戴维斯双击,最乐观的上涨是90%+

截至最新,海能达的股价为8.52元,比恢复后的历史最高价格折扣63%以上。该公司的股价在2017年底暴跌,主要原因是业绩急剧下滑。随着性能转折点的出现,一些经纪人开始对公司迎来戴维斯双击持乐观态度。最乐观的经纪商是国泰君安,目标价为16.44元,比现价高出近93%。

国泰君安在早期研究报告中认为,宽带LTE专用网建设趋势是大势所趋,海能达是本轮建设的“必要”,受益于分红,业绩,估值有望双击。最近,国泰君安在研究报告中保持了对海能达的预测招商证券认为,该公司的宽带和窄带集成终端有望在今年率先实现。该系统和解决方案将在2020年逐步增加。在国内私有网络宽带市场逐步推出后,公司有望迎来新一轮的高增长。预计

中证证券预计该公司的海外主营业务将继续扩张,并购业务也将带来收入增长;公司内部管理将继续优化,预计其收入和利润将通过稳定运营稳步增长;该公司的宽带和融合产品研发布局有望保持行业领先地位。中信建投上调盈利预测,分别在2019年和2020年保持净利润7000万元和9.2亿元,相当于23倍和18倍的市盈率,维持“增持”评级。

免责声明:数据通的所有信息内容不构成投资建议,股票市场风险较大,投资需谨慎。

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一些国内市场几乎垄断,海外继续发力,订单疲软。该公司在该行业的国内市场份额超过60%,取得了绝对的主导地位,是世界上唯一一家能够实现宽窄集成解决方案的公司。被分析师称赞为小型“华为”在私人网络通信领域!未来三年,净利润增长率将超过20%,且确定性较高。该公司的股票有望迎来戴维斯的双击,而最乐观的预期是目前价格的90%以上。

投资点

1.行业:私有网络通信领域的国内霸主,市场份额超过60%,被称为行业的小型“华为”,是世界上唯一能够提供广泛而窄的集成解决方案的公司。

2.结果:年中报告的业绩大幅增加。许多经纪人已经提升了他们的绩效评级。一致预计未来三年净利润增长率将超过20%。一些经纪人对戴维斯双击持乐观态度。

3,管理:出现精细化经营效果,有效控制费用,经营现金流量持续改善。海外并购项目具有良好的协同效应,大订单仍在继续。

4.投资建议:目前股价相对历史高位仍有折扣63%以上。目标价16.44元,上涨近93%。

推荐目标:Hainengda

国内霸权部分在专用网络通信领域的市场份额超过60%

海能达25年来一直专注于私人网络通信行业,现已成为国内私人网络的绝对领导者。作为PDT联盟的总领导者,它成功推动了中国自主知识产权的PDT标准发布。它不仅确保了信息安全,而且在私有网络技术标准领域也实现了从0到1的中国突破。该公司在公安PDT专用网络中的市场份额在60%-70%之间。目前,国内公安专网已进入广泛而深入的覆盖扩张阶段。该公司在年内中标了南京350MHz等PDT项目,这反映了该业务的进一步发展。

未来,私有网络通信市场有望迎来广阔而趋同的时代,公司是目前世界上唯一可以实现宽窄集成的民营网络公司,技术和先发优势明显。优点。国盛证券预计,全球私人网络市场规模将达到3000亿元左右,并将开启另外2000亿运营服务市场。市场规模增加了五倍。

引领经营业绩的转折点,凸显海外并购的协同效应

自2018年以来,公司大力推进精细化经营管理,优化经营管理模式,提高销售费用率和管理费用率。 1919年第一季度,财务,管理(包括研发)和三项费用销售额共计6.39亿元,同比下降11.50%,控制费用效果显着。公司经营活动产生的现金流量净额于2018年下半年开始逆转。19年第一季度经营活动产生的现金流量净额为3.09亿美元,同比大幅增长。在下半年,公司的费用预计将进一步优化,以促进现金流的持续改善。

公司的海外市场继续取得突破。自收购Sipule以来,该公司已整合海外销售渠道和品牌优势,逐步取代旧厂商,并在亚太,中东和俄罗斯等新兴市场增加全球市场份额。公司2018年海外销售额占57.8%,海外销售毛利率高于国内,利润贡献比例大于收入比例。今年上半年,公司海外市场继续发力,并宣布了菲律宾和巴西的订单,发展趋势良好。该组织预计该公司上半年海外收入增长可能达到约30%。预计公司的全球市场份额将在未来继续增长,而海外仍将是公司利润的主要贡献者。

戴维斯双击,最乐观的上涨是90%+

截至最新,海能达的股价为8.52元,比恢复后的历史最高价格折扣63%以上。该公司的股价在2017年底暴跌,主要原因是业绩急剧下滑。随着性能转折点的出现,一些经纪人开始对公司迎来戴维斯双击持乐观态度。最乐观的经纪商是国泰君安,目标价为16.44元,比现价高出近93%。

国泰君安在早期研究报告中认为,宽带LTE专用网建设趋势是大势所趋,海能达是本轮建设的“必要”,受益于分红,业绩,估值有望双击。最近,国泰君安在研究报告中保持了对海能达的预测招商证券认为,该公司的宽带和窄带集成终端有望在今年率先实现。该系统和解决方案将在2020年逐步增加。在国内私有网络宽带市场逐步推出后,公司有望迎来新一轮的高增长。预计

中证证券预计该公司的海外主营业务将继续扩张,并购业务也将带来收入增长;公司内部管理将继续优化,预计其收入和利润将通过稳定运营稳步增长;该公司的宽带和融合产品研发布局有望保持行业领先地位。中信建投上调盈利预测,分别在2019年和2020年保持净利润7000万元和9.2亿元,相当于23倍和18倍的市盈率,维持“增持”评级。

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